Ripple入列MiCA第294家CASP：双牌照合规栈与传统银行军团的欧洲加密竞争新壁垒

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导语：欧洲证券和市场管理局（ESMA）7月16日更新MiCA临时登记册，授权加密资产服务提供商（CASP）总数攀升至294家。本轮新增的14家中，Ripple支付子公司、葡萄牙Bison Bank、克罗地亚国有HPB银行赫然在列。这不仅是Ripple从6月CSSF原则性批准到7月正式入册的关键一步——更值得关注的是，MiCA登记册正在从一个”加密原生玩家名单”悄然蜕变为”传统金融机构的加密入场券”。

发生了什么

ESMA两周一更：从37到14，发放速度放缓

7月3日MiCA过渡期结束后的首次更新，ESMA一口气新增了37家CASP，登记册从约244家跃升至280家（ESMA MiCA登记册）。两周后的7月16日更新只新增了14家，总量来到294。

这个从37到14的降速不是偶然。过渡期结束后积压申请集中释放的脉冲效应正在消退，后续发放节奏将更多取决于各国监管机构的处理能力。对市场参与者来说，这个数字意味着”先到先得”的窗口正在收窄。

Ripple的”双牌照”通关

Ripple Payments Europe通过卢森堡金融业监管委员会（CSSF）取得MiCA CASP正式授权，7月6日由Ripple官方宣布（Ripple Press, 2026-07-06）。加上此前已持有的电子货币机构（EMI）牌照，Ripple现在是业内极少数同时拥有EMI + CASP双牌照的机构——这意味着它可以在单一监管框架下同时提供法币支付和加密资产服务，无需在不同国家申请独立许可。

Ripple英国及欧洲区董事总经理Cassie Craddock的话说得很直白：”欧洲的金融机构希望在受监管的合作伙伴身边搭建数字资产业务，Ripple已经持牌并准备就绪。”75张全球监管牌照的积累，让Ripple在MiCA时代获得了一个清晰的先发优势。

银行军团入场

本轮新增名单中最值得注意的趋势是传统银行的密集入场：

• Bison Bank（葡萄牙）：私人银行
• Hrvatska poštanska banka (HPB)（克罗地亚）：国有银行
• Volksbank Schwarzwald-Donau-Neckar（德国）：合作银行
• Raiffeisenbank Auerbach-Freihung（德国）：合作银行
• Kaiser Partner Privatbank（列支敦士登）：私人银行集团

加上登记册中已有的BBVA、CaixaBank、Commerzbank、CACEIS Bank、渣打银行卢森堡等，MiCA登记册正在呈现出与传统金融版图高度重合的面貌。

为什么重要

合规作为护城河：3000到294的残酷筛选

MiCA过渡期结束前，欧盟境内约3,000家实体在各成员国体制下提供加密服务。截至7月16日，仅294家取得MiCA授权——超过90%的玩家被挡在门外。这不是技术筛选，是合规成本的筛选。MiCA要求的资本金、治理结构、信息披露和反洗钱体系，对大部分此前依赖各国宽松体制的中小型加密企业而言，是一道无法跨越的门槛。

与此同时，ESMA的不合规名单已增至164条，包括MEXC等交易所。意大利CONSOB近期又将Reversal Investment Group和Kortex两家实体列入该名单。合规与执法正在同步推进，登记册正在从”参考文件”变为”市场准入的硬通行证”。

双牌照的战略含义：为什么EMI + CASP比单牌照值钱

在MiCA框架下，持有CASP牌照可以开展加密资产兑换、托管、转账等服务。但如果要做法币出入金——企业客户用欧元买入稳定币、用稳定币做跨境结算——就需要EMI牌照配合。Ripple的两张牌照合在一起，形成了一个完整的”法币→加密→法币”合规闭环，这是大多数仅持有CASP牌照的竞争对手不具备的能力。

这种”合规栈叠加”战略并非Ripple独有。Coinbase持有多个欧盟成员国的EMI和CASP授权，Kraken通过爱尔兰央行取得EMI牌照。但Ripple是其中少数从第一天就以跨境支付为主营业务的公司——支付场景对双牌照的依赖度远高于单纯的交易所业务。

银行入场的信号：加密不再是一个”另类资产”赛道

当德国的地方合作银行开始申请MiCA牌照，加密就不再是边缘叙事。传统银行的入场逻辑很清晰：他们服务的客户——中小企业、高净值个人、机构投资者——正在要求加密服务。与其让客户流失到加密原生平台，不如在自己持牌的框架内满足需求。

但银行的入场也是一把双刃剑。他们有现成的合规团队、充足的资本金、成熟的客户关系——这些是加密原生企业难以在短期内复制的优势。随着银行批量取得MiCA授权，合规本身从”差异化”变成了”准入门槛”，加密原生企业的竞争压力将显著上升。

怎么看

• 发放速度放缓是正常化，不是刹车：37→14的降速不意味着各国监管机构在”收紧”，更可能是第一波积压申请集中处理后回归常态。真正需要关注的是未来几周是否持续低于10家——如果出现断崖式下降，才意味着审批瓶颈。
• 双牌照模式可能成为头部玩家的标配：在MiCA框架下，单纯的CASP牌照只解决了”加密服务合规”问题，但客户需要的是”法币 + 加密”的无缝体验。EMI + CASP的组合正在从加分项变为必选项。
• 银行的规模优势将在2027年显现：目前银行大多处于”试水”阶段，服务范围有限。但一旦合规基础设施搭建完成，银行的客户触达和资本成本优势将在加密服务领域形成显著的竞争不对称。
• Binance缺席的反面教材：全球最大交易所在过渡期截止前撤回希腊MiCA申请，至今未出现在登记册上。对比Ripple的双牌照通关，两条路径的对比只会越来越鲜明。

一句话总结

294不是终点，而是一个正在形成的合规俱乐部——Ripple的双牌照和银行的批量入场，正在把MiCA从”许可清单”变成”竞争壁垒”。

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本文基于ESMA MiCA临时登记册（2026年7月16日更新）、Ripple官方公告（2026年7月6日）及Cointelegraph报道撰写。