韩国 DAXA 举报 4 家未注册境外加密交易所：警方启动刑事调查

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2026 年 9 月 1 日，韩国数字资产交易所共同协商体（Digital Asset eXchange Alliance，下称 DAXA）公告，已于 8 月 31 日向警方举报 4 家「以韩国境内用户为对象经营、却未向金融信息分析院（FIU）履行虚拟资产服务商（VASP）报告义务」的境外加密交易所。这是继 6 月 DAXA 首次联合国内 VASP 集中调查 12 家非法经营主体之后，韩国加密自律组织对「未注册境外交易所」发起的又一轮执法，执法触角正式从境内非法 OTC 延伸到了跨境境外平台。

一、法律依据：《特金法》第 7 条 + 刑事罚则

本案的核心法律依据是韩国《特定金融交易信息报告及利用法》（특정 금융거래정보의 보고 및 이용 등에 관한 법률，俗称《特金法》/《特定金融信息法》）。该法第 7 条要求：凡以营利为目的经营虚拟资产业务者，必须向 FIU 报告并取得 VASP 资格；未报告而经营者，最高可处 5 年以下有期徒刑或 5000 万韩元以下罚金。FIU 隶属金融委员会（FSC），是韩国反洗钱与虚拟资产经营者监管的法定中枢。

本案最关键之处，在于《特金法》的域外适用。DAXA 执行副会长金在镇（Kim Jae-jin）在公告中明确表态：「即使交易所的服务器或总部设在海外，只要是以境内用户为对象经营，就明确受韩国《特金法》约束。」一句话点破了韩国对跨境加密平台行使长臂管辖的立场——注册地不在韩国，不构成豁免。

二、「以境内用户为对象」的三大识别指标

DAXA 对目标交易所的网站与移动应用展开调查，确认了三类构成「以境内用户为对象」的非法活动：

• 官方韩语服务支持：平台为韩国用户提供本地化语言界面；
• 韩元（KRW）计价展示：交易价格以韩元折算展示，直接对接韩国用户的结算习惯；
• 通过提供优惠主动招募客户：以登录、充值、交易量返利等方式主动拉新韩国用户。

这三项指标，实质上是韩国版「主动招揽 / 目标化测试」（active solicitation / targeting test）在加密领域的落地：不看你把服务器放在哪，只看你是否主动「讨好」韩国用户。对于跨境展业的加密平台，这套判定标准有直接的合规参考价值。

三、从行政监管转向刑事侦查

「举报警方」这一动作，意味着案件性质从「未报备」的行政监管范畴，转入警方的刑事侦查轨道。与境内持牌交易所不同，未注册境外交易所不在韩国金融当局的管理与监督之下，反洗钱（AML）与用户保护体系缺位；一旦发生提现暂停、黑客攻击等事件，用户极难追偿损失。这也是 DAXA 在历次执法中反复向投资者提示的核心风险。

值得注意的背景是，今年 6 月 DAXA 已开展过一次为期约三个月的「非法虚拟资产经营者集中调查」，联合境内 VASP 共查获 12 家主体——其中 8 家为非法场外（OTC）交易所、4 家为未注册境外交易所，非法 OTC 交易手续费高达 1.5%–10%，是五大韩元交易所平均费率 0.16% 的 62 倍。本次 8 月底的举报，是这一系列执法的延续与升级。

四、DAXA 自律组织与法定化转型

DAXA 于 2023 年成立，由 Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax 五大韩元交易所组成，是典型的行业自律组织（SRO）。更宏观的背景是，韩国正在推进第二阶段《虚拟资产基本法》（Digital Asset Basic Act）——第一阶段已于 2024 年 7 月 19 日生效，聚焦用户保护与不公平交易规制；第二阶段预计涉及市场结构、牌照体系与法人参与。据本地报道，DAXA 的自律功能可能被一个具有法定授权的新法人协会所取代。这意味着韩国对加密交易所的治理，正从「行业自律」向「法定化、常态化执法」演进。

五、香港对照：跨境平台的域外管辖

对香港合规从业者而言，本案最有价值的不是「韩国查了 4 家」，而是域外适用的判定标准。香港《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO）下的 VASP 牌照制度，以及证监会（SFC）的虚拟资产交易平台（VATP）制度，同样对「向香港公众积极推广」的境外平台行使长臂管辖：SFC 的《无牌公司及可疑网站名单》、以及《证券及期货条例》（SFO）第 114 条的无牌经营罪，与韩国的「三大指标」异曲同工。一个境外平台若以繁体中文提供服务、以港币计价、主动招募香港用户，即可能触发香港的牌照义务与刑事风险。

两者的共性在于：都以「主动招揽本地用户」作为域外管辖的触发点，而非以「服务器物理位置」或「注册地」作为判断基准。这正是跨境加密业务合规的第一条红线。

一句话总结

韩国 DAXA 这次举报，把「注册地不在本地」这个常见的合规侥幸，用韩语服务、韩元计价、主动招募三大指标一一击穿——对在亚太展业的境外加密交易所，信号再清晰不过：「仅把服务器放在海外」不构成豁免，主动讨好本地用户就是触发牌照义务的起点。

本文基于 DAXA 公告（2026-09-01 发布，原始出处 The Asia Business Daily / 아시아경제 2026-08-31）撰写，一手信源见：DAXA 举报 4 家未注册境外交易所公告（英文全文）、매일경제：DAXA 首次联合 VASP 集中调查 12 家主体。