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导语：韩国金融情报分析院（FIU）最新通报，已累计将 40 余家未申报非法加密企业移送司法机关，并再次强调：无论本土还是海外项目，只要面向韩国居民提供服务，就必须取得 ISMS 认证并向 FIU 申报。这个数字背后，是韩国加密监管从”书面规则”到”实质执法”的关键转变。
发生了什么
FIU 发布特别警示：高收益承诺 + 全球上市话术是典型诱饵
6 月 24 日，韩国金融委员会下属的金融情报分析院（FIU）发出特别注意事项提示，针对利用”保证高收益”和”全球交易所上市”等名义诱骗投资者的未申报非法虚拟资产业务发出警告（조세일보，2026-06-24）。FIU 明确指出，这些未申报主体不受《虚拟资产用户保护法》和《特定金融交易信息报告及利用法》（특금법）约束，用户资金和数据安全毫无保障。
40 余家移送司法机关，实际规模可能更大
FIU 披露，目前已被通报并移送至司法机关的未申报非法加密企业已累计达 40 余家。但 FIU 同时坦承，由于海外交易所、私设兑换所、社交媒体非正式中介等不断涌现，实际非法经营规模远大于已通报数字。这些非法主体正在向 YouTube、Telegram、KakaoTalk 开放聊天室等渠道渗透，以韩语服务和韩国用户为目标进行营业活动。
为什么重要
海外项目面向韩国用户即须申报——无例外
根据韩国《特定金融信息法》，在韩国开展虚拟资产买卖、兑换、转移、保管、中介等业务，必须取得信息安全管理体系（ISMS）认证并向 FIU 完成申报。目前 FIU 已受理申报的合规虚拟资产经营者（VASP）共 28 家。除此 28 家之外，任何面向韩国居民提供服务的平台均属非法经营。即使注册在海外、以英文界面运营，只要存在面向韩国用户的客户招揽或营销行为，同样适用上述规定。
值得关注的是，FIU 特别点名了几种新型规避手法：不运营韩语官网但在 Telegram 或 KakaoTalk 群组中面向韩国人进行拉新活动、表面上装作与韩国市场无关但暗中收取韩国用户、通过 YouTuber 和 KOL 以推荐码形式引导韩国用户注册——这些行为均被认定为非法营业。推荐人如果从交易所收取佣金或返佣，可能构成对非法经营活动的协助，同样面临刑事追诉。
用户保护机制真空：从数据泄露到刑事连带风险
未申报企业不受监管体系约束，意味着用户的预存资金和虚拟资产没有任何保护机制。大量未申报主体甚至未取得基本的 ISMS 安全认证，用户的个人信息和资产面临严重泄露风险。FIU 进一步警示，非法平台还可能被用作毒品交易、电信诈骗等犯罪资金的洗钱通道——用户资金一旦与犯罪资金混合，在追查资金来源的过程中，用户本人也可能成为调查对象。此外，出现虚假交易（收钱不付币）、远高于合规交易所的手续费欺诈等问题时，用户几乎无法获得赔偿或救济。
执法力度升级：联合调查常态化 + 域名/App 阻断
FIU 正在将执法从单次通报转向系统性打击：一方面与检方、警方、关税厅及 DAXA（数字资产交易所联合协商体）建立联合调查常态化机制，扩大持续监控范围；另一方面向广播通信机构及 Google、Apple 等应用市场运营商请求阻断非法网站和 App 的韩国境内访问。针对更换域名和 App 名称进行规避的行为，FIU 表示将持续追查。合规交易所若未阻止用户与未申报主体交易，可能被处以每次最高 1 亿韩元罚款及高管制裁。
怎么看
- 监管从书面到实质：韩国 VASP 申报制度实施已有数年，但此前更多是制度层面的框架建设。此次 FIU 的通报说明执法已进入实质阶段——不申报不是灰色地带，而是刑事问题。
- 域外管辖不可忽视：韩国对海外平台的”效果原则”管辖非常明确——只要面向韩国用户，就必须申报。这与香港 SFC 对海外平台面向香港投资者的监管逻辑一致。对于任何计划进入韩国市场的项目方，ISMS 认证和 FIU 申报是前置条件，不是可选选项。
- KOL 营销合规红线：FIU 明确表示，通过 KOL 推荐码引导用户注册的行为可能构成刑事犯罪。这对依赖韩国市场的项目方和 KOL 群体是一个明确的合规警告——不能以为”只是帮忙推广”就没有法律责任。
- 非法兑换所的监管盲区：针对留学生、游客、外籍劳工等群体的私人稳定币/法币兑换业务正在蔓延。这类脱离监管的兑换行为是韩国反洗钱体系的一个关键缺口，FIU 后续可能出台专项措施。
一句话总结
韩国加密监管已从”建章立制”进入”执法清场”阶段——28 家合规 VASP 之外皆为非法，海外项目面向韩国用户即须申报，KOL 推荐同样可能入刑。进入韩国市场的合规成本不再是选择题，而是生死线。
本文基于조세일보/Nate News（2026-06-24）对韩国金融委员会 FIU 公告的一手报道撰写。