Crossmint 获西班牙央行 PSD2 支付机构牌照：欧盟稳定币支付的「全栈合规」首发信号

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7月3日，稳定币基础设施提供商 Crossmint 宣布已获得西班牙央行（Bank of Spain）颁发的 PSD2 支付机构（Payment Institution）授权，加上今年早些时候从西班牙国家证券市场委员会（CNMV）拿到的 MiCA Class 2 加密资产服务提供商牌照，成为欧盟首家同时持有 MiCA + PSD2 双框架合规的稳定币基础设施商。这件事的份量，不在于”又一家公司拿了牌照”，而在于它补齐了欧盟稳定币支付合规拼图里缺失已久的一块——支付端的法律基础。

发生了什么

从 MiCA CASP 到 PSD2 PI：一年内完成双牌照拼图

Crossmint 的合规路线图走得很快：2026年初先拿到 CNMV 的 MiCA Class 2 授权，获得了在欧盟27国运营加密资产托管和转账服务的护照权；3月23日向西班牙央行提交 PSD2 支付机构申请（Crossmint，2026-03-23）；三个月后的7月3日，西班牙央行正式批准（Crossmint，2026-07-03）。

这背后有个容易被忽略的细节：Crossmint 选择的监管辖区是西班牙，不是德国 BaFin 也不是法国 AMF。西班牙同时给出了 MiCA CASP（通过 CNMV）和 PSD2 PI（通过央行），说明西班牙在加密+支付交叉监管上已经形成了相对清晰的路径。对那些还在纠结”到底该去哪拿牌照”的项目方来说，这是个值得关注的信号。

PSD2 支付机构牌照到底解锁了什么

没有 PSD2 牌照之前，Crossmint 能做的是持有和转移稳定币——这是 MiCA CASP 的覆盖范围。但要把稳定币作为支付工具来运营，就落入了 PSD2 的管辖。Crossmint 的总法律顾问 Miguel Zapatero 在公告里说得直接：”稳定币正在成为欧洲的核心支付基础设施，企业需要一个拥有完整监管框架的合作伙伴。”

具体来说，PSD2 PI 牌照带来了三层变化：第一层，独立于第三方支付处理器——之前做稳定币转账必须搭一个持牌支付机构，现在不用了，整个资金流动链条都在 Crossmint 自己的牌照覆盖下。第二层，PSD2 的客户保护机制成为产品功能——强客户认证（SCA）、欺诈责任框架、审慎监管要求这些合规成本，被 Crossmint 包装成了服务卖点。第三层，为 PSD3 和 Payment Services Regulation 做了提前布局——这个监管方向已经明朗，先占坑的比后追的从容得多。

为什么重要

稳定币支付的「最后一公里」合规

MiCA 管的是加密资产端——谁能发行稳定币、谁能托管、谁能交易。PSD2 管的是支付端——谁能执行支付交易、谁要遵守反洗钱和资金安全保障。这两套框架之间的衔接地带，一直是欧盟稳定币合规的灰色区。

Crossmint 做了个示范：在同一监管辖区（西班牙）、同一套业务架构下，同时拿下两边的授权。这意味着它的客户——企业级金融科技公司、数字银行、汇款平台、薪酬支付平台——不需要自己去拼凑多家持牌供应商来覆盖”持有稳定币→转账支付”的完整流程。一个供应商，一套合规栈，降低了集成的法律复杂度。这在 B2B 稳定币基础设施赛道里，是一个真实的差异化优势。

「全栈合规」不是成本，是护城河

我见过太多加密项目把合规看作”必要的恶”——能不做就不做，能做最少的做最少的。但 Crossmint 的策略相反：它在 MiCA 牌照还没拿热的时候，就已经开始申请 PSD2，甚至在3月的申请公告里就明确说了 PSD3 的方向。

这不是合规部门的内卷，而是商业判断。企业客户对监管风险极度敏感——一家 neobank 要接入稳定币支付，法务团队问的第一个问题一定是”你们有什么牌照”。答案从”MiCA CASP”变成”MiCA CASP + PSD2 PI”的时候，法务过审的阻力下降的不是一点点。在这个赛道上，合规厚度就是客户转化率。

怎么看

西班牙正在成为欧盟加密支付牌照的隐秘赢家：CNMV 管加密资产、央行管支付——两边的授权都给了 Crossmint，说明西班牙监管体系在处理加密+支付交叉业务时已经有了实操经验。相比德国 BaFin 的漫长排队和法国 AMF 的个案审查，西班牙可能是一个被低估的牌照选项。
PSD2 PI 牌照对稳定币支付不是”锦上添花”而是”准入门槛”：如果你做的事是把稳定币当支付工具用，而不只是持有和交易，PSD2 的管辖权一定会触发。Crossmint 提前拿牌照是正确判断——等监管来敲门再补，成本高一个数量级。
双牌照的护照权叠加效应值得关注：MiCA CASP 的护照权覆盖加密资产服务，PSD2 PI 的护照权覆盖支付服务。两者叠加意味着 Crossmint 可以在整个欧盟/欧洲经济区以受监管实体身份运营稳定币支付基础设施——这不是”可以在欧盟做生意”，而是”在欧盟任何一个成员国做生意时，对方监管机构看到的是一个已经在西班牙被充分授权的实体”。

一句话总结

Crossmint 的 PSD2 PI 牌照不是终点，而是欧盟稳定币支付合规从”各管一摊”走向全栈覆盖的首发信号——对于做 B2B 稳定币支付基础设施的公司来说，没有 PSD2 的 MiCA 牌照是不完整的。

本文基于 Crossmint 官方公告（2026-07-03）及 Crossmint PSD2 申请公告（2026-03-23）撰写。

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