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7 月 8 日，马来西亚内政部副部长在国会披露了一组数字：自 2022 年至 2026 年 5 月，全国共开展超过 3,000 次突击行动，查封75,000 余台加密矿机，629 人被捕。这不是新闻标题里的”又一国家打击加密”——这是一场持续四年的系统性执法，且执法逻辑与大众直觉不同：马来西亚不是在禁加密，而是在抓偷电。
发生了什么
四年、三千次行动、七万五千台机器
7 月 8 日，马来西亚内政部副部长 Datuk Seri Dr Shamsul Anuar 在国会下议院（Dewan Rakyat）答复议员质询时披露了详细数据（Bernama，2026年7月8日）：执法行动由马来西亚皇家警察、国家能源公司 Tenaga Nasional Berhad（TNB）及地方政府联合执行。Shamsul Anuar 表示，内政部正在升级执法策略，通过情报收集和技术手段识别潜在热点，”以便更快、更精准地采取行动”。
他强调了一个关键定性：在马来西亚持有和交易加密货币是合法的（尽管不被承认为法定货币），但挖矿活动在涉及”未经授权的电力连接、篡改电表、破坏供电系统或在没有所需许可证的情况下运营”时，构成违法。监管分工上，马来西亚证券委员会（Securities Commission Malaysia）负责数字资产监管，马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia）负责金融稳定、支付系统和反洗钱合规。
$11 亿电力损失与蒸汽压路机执法
这不是马来西亚第一次披露盗电挖矿数据。2025 年底，马来西亚能源部曾披露，五年间约 14,000 个非法矿场造成约 11 亿美元电力损失（Decrypt，2026年7月8日），并成立由财政部、央行和 TNB 组成的跨部门委员会追查违法者。
执法手段也颇有戏剧性。2021 年和 2024 年，马来西亚警方曾两次用蒸汽压路机碾碎查封矿机——第一次销毁了约 1,000 台，第二次数百台。这种视觉冲击力极强的执法方式在全球范围内也属少见。
该地区并非孤例。泰国曾捣毁涉及中国诈骗网络的数百万美元挖矿作业，中国香港警方也因养老院盗电挖矿逮捕过嫌疑人。盗电挖矿在电力补贴较高的东南亚国家正成为一个结构性执法命题。
为什么重要
执法逻辑的微妙之处：抓的是”盗电”不是”挖矿”
马来西亚的这套执法逻辑，与很多外媒标题所暗示的”政府打击加密货币”有根本区别。重申一遍 Shamsul Anuar 的原话：持有和交易加密资产是合法的。执法对象不是”挖矿”本身，而是挖矿过程中的电力盗窃、电表篡改、无证用电。
这个区分很重要。它意味着马来西亚政府的立场不是”反加密”，而是”反犯罪”——与追查偷税漏税、走私的逻辑一致。对于合规挖矿运营商而言，只要接入合法电网、如实申报用电、取得必要许可，理论上不会成为执法目标。问题在于，马来西亚目前并没有一套明确的”合规挖矿许可”制度——这一点 Shamsul Anuar 提到”没有所需许可证的情况下运营”属于违法，暗示了理论上存在许可框架，但具体路径在实践中远不清晰。
这种”合法但不给许可”的状态，实际上把合规挖矿推入了一个灰色地带：法律不禁止挖矿，但你找不到合规的运营路径。这对有意在东南亚布局矿场的投资者而言，是一个需要直面的合规风险。
电力补贴扭曲了激励结构
马来西亚的电力价格在东南亚属于中等偏低水平，居民用电享受大量政府补贴。这创造了一个扭曲的经济激励：合法接入电网的电力成本已经很低，但盗电可以把成本降到接近零。挖矿矿机 7×24 运行、耗电巨大且持续稳定，一户非法矿场的用电量可能相当于几十户普通家庭。TNB 的执法方式通常是通过比对账单用电量和实际用电量来发现异常——问题被发现时，损失已经发生数月甚至数年。
解决这个问题的根本路径可能不在刑事执法，而在电力定价和许可制度的改革：为商业挖矿提供合法的、差异化的电力接入方案，让盗电的经济动机自然削弱。但从目前马来西亚政府的公开表态来看，这方面的政策讨论尚未开始。
怎么看
- “抓偷电不抓挖矿”的执法逻辑值得注意：马来西亚的立场为其他面临类似问题的东南亚国家提供了一个参考——不需要禁止挖矿，只需要用现有刑法和电力法规打击违法行为。但前提是要为合规挖矿提供清晰的许可路径。
- 许可真空是真正的合规风险：Shamsul Anuar 提到”无证运营”属于违法，暗示理论上存在许可要求——但马来西亚目前并没有针对商业加密挖矿的专项许可制度。这种”有要求没路径”的状态是投资者最头疼的。
- 区域比较视角：与中国全面禁止加密挖矿不同，马来西亚的立场是”合法化交易 + 打击盗电”，更接近泰国的做法。对于在东南亚布局的矿场运营商，法域之间的政策差异直接影响选址决策。
- 蒸汽压路机是象征，制度才是答案：警方两次用压路机销毁矿机的视觉冲击力很强，但这种象征性执法无法替代制度性解决方案——在电力价格和许可路径两个问题上没有进展的话，75,000 这个数字还会继续增长。
一句话总结
马来西亚查获 7.5 万台矿机是一个”执法有力、制度缺位”的典型案例。执法机关已经在坚决打击盗电挖矿，但合规挖矿的许可路径仍然空白。什么时候这张拼图补齐了，矿场运营者才不用在”合法”与”非法”之间的灰色地带猜测边界在哪。
本文基于Bernama马新社官方报道（2026年7月8日）及Decrypt（2026年7月8日）撰写。