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导语：七月第一周，一条被很多人忽略但分量很重的动态——传统银行对稳定币的态度已经完成了从”要不要”到”怎么用”的范式转换。欧洲37家银行组成的Qivalis财团正在加速推进欧元稳定币，Societe Generale和Credit Agricole各自拿出了自己的欧元稳定币产品。而在英国，银行开始投资基础设施，把稳定币接入支付、财资和结算。这不是一家银行的实验，是整个行业在转弯。
发生了什么：欧洲银行的”欧元上链”集体行动
Qivalis：37家银行、15个国家的欧元稳定币联盟
Qivalis这个名字在过去半年里从一个概念变成了实体。这家总部位于阿姆斯特丹的银行财团，在2026年5月从12家成员扩张到37家金融机构、覆盖15个国家，目标是在2026年下半年正式推出欧元计价的稳定币（CoinDesk，2026年7月5日）。
Qivalis首席执行官Sell对CoinDesk说了一句非常直白的话：“如果我们不在区块链上提供欧元，银行就会用美元——因为美元在那里，可用，而且流动性充裕。”这句话点出了欧洲银行焦虑的核心：不是监管不明确，而是美元稳定币已经跑出了网络效应，再不出手就晚了。
不是各发各的，而是共建一张网络
Qivalis的策略和很多人的直觉相反——它不鼓励每家银行发行自己的欧元稳定币，而是呼吁大家加入同一个共享网络。”加入的银行越多越好，我们的网络效应就越强，”Sell说。这个思路其实是照搬了USDC的成功模式：单一标准、互操作、规模效应。不同的是，这次执行者是受监管的传统银行，而不是加密原生机构。
Societe Generale和Credit Agricole：先行的法国双雄
在Qivalis之前，法国两大银行已经各自布局。Societe Generale推出了EUR CoinVertible（EURCV），Credit Agricole拿出了EURXT。它们的存在证明了欧元稳定币在技术上不是问题——问题在于部署：银行怎么把这个稳定币推到客户手里，让它真的被用起来，而不只是一个合规实验品。
英国：Agant看到同样的趋势
英国的数字资产基础设施公司Agant的MacKenzie告诉CoinDesk，英国正在出现和欧洲大陆一样的趋势。银行不再只关注数字资产本身，而是投资于连接稳定币与传统金融的基础设施——用于支付、财资运营和结算。企业通常更愿意用本币结算，而不是先换成美元再换回来。这就是非美元稳定币的根本需求逻辑。
为什么重要：美元稳定币霸权正在遭遇结构性挑战
从”网络效应”到”监管驱动的替代需求”
USDC和USDT的市场主导地位不是秘密，但过去两年，欧洲监管框架的成熟正在创造一种替代需求。MiCA生效后，欧盟有了全球最清晰的稳定币监管标准。这对欧洲银行来说不是威胁，而是入场券——它们终于知道合规边界在哪里了。
更重要的是，地缘政治正在让”支付基础设施主权”从学术概念变成政策优先项。欧洲不想看到每一笔链上欧元交易都要先经过美元计价的中介。Qivalis的37家银行联盟本质上是一个”数字欧元提前落地”的项目——不等ECB的数字欧元，先用自己的方案抢占市场。
银行对稳定币的态度转变不是一个线性过程
回头看，银行对稳定币的态度经历了三个阶段：2023-2024年的”观望+游说反对”，2025年的”监管框架明确后的忐忑试探”，到现在的”再不进场就晚了”。这个转变的催化剂不是任何一篇白皮书，而是链上支付量在机构端的实际增长——银行看到了资金流向，不想继续当旁观者。
怎么看
- 欧元稳定币竞赛不是USDC的对手戏，而是传统银行的产业自救：Qivalis不试图挑战USDC的市场份额，它是在为欧洲机构创建一个”不依赖美元中介”的链上清算选项。这是防御性进攻。
- 单一共享网络策略是对的，但执行难度极高：37家银行的利益协调、技术标准统一、治理机制设计——这些是比监管合规更难的挑战。历史上银行联盟在技术上几乎没有成功先例（看看SWIFT之外的尝试）。
- 非美元稳定币的成败取决于部署场景，而不是发行本身：Societe Generale的EURCV已经存在了，但有多少客户在用？如果银行只是发行了一个合规代币但没接入实际支付场景，那就是又一个”概念验证墓地”的成员。
- 对亚洲的启示：区域稳定币联盟的逻辑同样适用：如果欧元区银行可以用联盟方式对抗美元稳定币，那亚洲——尤其是中国香港、新加坡、日本的持牌机构——为什么不能用同样的逻辑推出以本币计价的合规稳定币网络？
- 合规稳定币的”牌照护城河”是传统银行最大的优势：USDC可能技术更好、流动性更大，但在MiCA框架下，没有银行牌照的稳定币发行方要面对更高的合规成本。这就是Qivalis等银行联盟的真正优势。
一句话总结
银行不再讨论稳定币”是否合法”，而是在抢跑”谁的方案先上线”——而37家欧洲银行已经联手给出了答案。
本文基于 CoinDesk（2026年7月5日）、DeFi Planet（2026年5月20日） 及 BNP Paribas官方公告（2025年12月） 等一手信源撰写。