印度央行再提”倾向禁止”：3900万加密交易者面临的政策悬崖

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印度央行又来了。路透社独家获取的政府内部文件显示，印度储备银行（RBI）再次呼吁对加密货币采取”倾向于禁止”的政策立场，同时税务部门警告离岸交易所交易难以追踪。3900 万加密交易者，21 亿美元资产，悬在政策和禁令之间。

发生了什么

RBI 的最新立场：银行不得碰加密

根据路透社 7 月 8 日披露的 5-6 月政府内部文件（Reuters, 2026-07-08），RBI 重申加密货币政策应”倾向于禁止”（leaning towards prohibition），并明确建议禁止银行和金融机构持有、交易或敞口于加密资产及私人发行的稳定币，以防止风险向传统金融体系外溢。

目前印度法律并不禁止银行提供加密相关服务，但大型银行在 RBI 多年警告下早就主动避开了。RBI 这次把措辞从”警告风险”升级到了”建议立法禁止”，信号非常明确。

税务部门的平行警告

与 RBI 同步发声的还有印度税务部门。文件显示：

• 只有不到四分之一的加密交易者报税：在 2023 财年有加密交易的 64.5 万人中，只有不到 25% 在报税时申报了相关收益。
• 离岸交易所和私人钱包让受益所有人识别和税款追缴变得极其困难。
• 卢比计价的点对点交易增加了应税收入追踪的复杂度。
• 价格波动和缺乏统一估值标准使加密资产的税务评估更加复杂。

印度对加密收益征收 30% 的税——这在全球属于偏高水平——但低申报率说明高税率并没有带来期望的税收遵从。

为什么重要

政策反复横跳七年，这次风向变了

印度对加密的态度堪称全球最反复的监管实验之一：2018 年 RBI 禁令被最高法院推翻；2021 年起草了禁止私人加密货币的法案但从未提交议会；政策讨论文件一再推迟。就在去年 9 月，财政部在与 RBI 磋商后还曾表示现有税法已足以管控风险，可以给加密行业有限度的监管清晰度。

而现在——从”有限度监管”转回”倾向禁止”——这 180 度转弯背后，是美国加密政策的虹吸效应。文件特别提到美国通过稳定币立法后，加密货币在全球的接受度大幅提升。RBI 和税务部门显然担心，如果印度再不收紧，3900 万用户和 21 亿美元资产可能进一步流向不受监管的离岸渠道。

稳定币被单列出来打

文件中 RBI 对稳定币的立场非常具体：外币锚定稳定币威胁货币主权，卢比锚定稳定币会侵蚀政府铸币收入并在市场压力时期放大金融稳定风险。而且稳定币会降低用户将加密资产换回法币的需求，这使得税务追踪更加困难。

稳定币被单独拎出来，和全球趋势形成鲜明对比——美国 GENIUS Act 正在为稳定币铺设合法化路径，欧盟 MiCA 已经给稳定币发了通行证。印度如果真按 RBI 建议走，将是继中国之后第二个从立法层面全面禁止加密的主要经济体，但规模上印度有 3900 万交易者，执行难度远超人口少得多的司法管辖区。

怎么看

• 内部意见不统一拖慢了决策：RBI 和税务部门倾向禁止，但财政部去年还曾考虑给加密行业监管空间。这种分歧意味着最终政策大概率不是”全面禁止”，而是某种中间方案——比如更严格的反洗钱注册、强制本地化运营、提高税率。
• 3900 万人不可能一夜清零：即使在 2018 年 RBI 禁令期间，P2P 交易量反而暴涨。一个拥有近 4000 万用户的资产类别，完全禁止的执行成本极高。更现实的走向是 RBI 通过切断银行通道来”软禁止”，类似于 2018 年的策略。
• 对出海加密企业的信号：印度是全球最大的加密人才和用户市场之一。RBI 这次表态会让在印度运营或计划进入印度的离岸交易所重新评估合规策略。Coinbase 和 Binance 已经在印度注册，接下来要看他们如何回应。

一句话总结

印度 3900 万加密交易者正站在政策十字路口：RBI 要禁，税务部门要查，财政部犹豫不定——但历史证明，禁令挡不住需求，只会让交易转入更深的灰色地带。

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本文基于 Reuters（Nikunj Ohri, Sarita Chaganti Singh, Jaspreet Kalra, 2026-07-08） 独家报道撰写。