币安与马来西亚证监会及国家银行洽谈牌照：从2021年封禁到寻求合法回归的准入路径

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顶格判断：彭博社 10 月 31 日报道，币安（Binance） 正与马来西亚证券委员会（SC）及马来西亚国家银行（BNM）就获取牌照展开洽谈，币安发言人称过去 10 个月一直与马国监管沟通牌照路径。背景是 SC 10 月 8 日刚把币安重新列回「投资者警示名单」，理由是「未注册经营数字资产交易所」。一边谈牌照、一边上警示名单——这是马来西亚监管「有条件的开放」，也是币安全球「逐国补牌照」策略的又一个注脚。

• 已在马持牌的 5 家 DAX：短期竞争压力反而更小（币安还没进来），是难得的窗口期。
• 想进马来西亚的海外交易所：牌照窗口存在，但 SC 盯着你是否还在向马国用户招揽。
• 无牌平台：马来西亚 DAX 是 RMO 牌照制，全国只有 5 家，无牌运营的路径正在收窄。
• 投资人：无牌平台不受马国证券法保护，交易前先查是否在 SC 注册名单。

对你意味着什么

已在马持牌的 DAX

对 HATA Digital、Luno Malaysia、MX Global、SINEGY DAX、Kinetic DAX 这五家已在 SC 注册的认可市场营运商（RMO），币安回来谈牌照不是坏消息。在 SC 发牌之前，币安仍是「未注册」状态，五家的既有市场份额短期不会被撼动。这是窗口期，不是休息期——一旦币安拿到牌照，头部流量会迅速集中。

想进马来西亚的海外交易所

币安这次的打法就是你的镜子：先跟 SC、BNM 沟通了 10 个月，牌照还没落地，中间还被重新列回警示名单。马来西亚这条路不是「申请就有」，是「先证明你不再无牌运营、再谈准入」。参考币安在巴西的路径——币安赶在 10 月 30 日截止前提交巴西 SPSAV 牌照申请：拉美 VASP 持牌化进入倒计时，以及为换牌照 巴西央行 10·30 牌照大限倒计时，Binance 砍 8 项服务下架 22 个代币：VASP 持牌化的合规代价——大概率是「先下架 / 停止招揽，再谈 RMO」的同一剧本。

无牌平台

马来西亚对无牌运营的容忍度在收窄。SC 依据 《资本市场与服务法令》（CMSA） 把未注册的数字资产交易所（DAX）列入警示名单，2021 年还曾下令币安关闭网站和 App。同类动作在韩国已经更狠——韩国 FIU 封锁 27 家未注册海外交易所：从 App 下架到网站拦截，加密跨境展业的牌照红线再收紧。想靠「跨境官网 + 不设本地实体」长期运营，这条路正在被逐国封死。

投资人

对马国散户和机构投资人，最实用的一条是：无牌平台不受马国证券法保护，出了纠纷你找不到本地监管兜底。SC 的警示名单是公开的，交易前先查对方在不在注册 DAX 名单上，比看平台自称「全球合规」靠谱得多。

关键事实

• 彭博社 10 月 31 日报道：币安正与 SC 及 BNM 洽谈牌照，以合法在马国提供产品与服务。
• 币安发言人：过去 10 个月一直与马国监管沟通获取牌照的路径。
• 监管历史：2020 年 7 月 SC 首次把币安列入警示名单；2021 年 7 月公开谴责，下令关闭网站与 App；2024 年移出名单（理由是「不再从事受监管活动」）；2026 年 10 月 8 日重新列回警示名单。
• 马国 DAX 牌照：数字资产交易所须以「认可市场营运商（RMO）」身份向 SC 注册，现有 5 家（HATA Digital、Luno Malaysia、MX Global、SINEGY DAX、Kinetic DAX）。
• 财政部 2026 年 7 月书面答复国会：币安仍无牌、网站与 App 仍被封，移出警示名单不代表获发牌照。

真正的信号是什么

真正的信号是 SC 一边把币安列回警示名单、一边又跟它谈牌照——这不是矛盾，是「先合规化、再准入」的典型谈判姿态。马来西亚要的不是把币安挡在门外，而是让它先停止无牌招揽、再按 RMO 框架进来。一个不对称判断：市场把这条读成「币安要回来了」，真正该读的是「币安愿意为牌照付出什么合规代价」——巴西已经给出答案，是砍服务、下架代币。马来西亚的代价清单，只会更长不会更短。

给一线合规：这套机制怎么搭的

• 牌照结构拆解：马国数字资产交易所的牌照主体是 SC 下的「认可市场营运商（RMO）」，依据 《资本市场与服务法令》（CMSA） 监管；若币安后续在马国涉足稳定币或支付业务，BNM（国家银行） 可能按支付牌照框架单独介入。这意味着币安这次是「双线」——SC 管交易所，BNM 管支付，两条牌照线都要走。
• 可复制 checklist：① 先查 SC 注册 DAX 名单（现有 5 家），确认自身合规状态；② 无牌者先停止向马国用户招揽与营销；③ 设立本地实体、完成 SC 要求的公司治理与资本要求；④ AML/KYC 对齐 SC 指引；⑤ 若涉稳定币 / 支付，同步摸 BNM 的支付牌照框架。
• 坑：别把「移出警示名单」当成「获发牌照」——2024 年币安被移出，财政部明确说这只是因为「不再从事受监管活动」，移出不等于批准。这个口径，任何机构进马国前都得吃透。
• 存疑点：币安与 SC、BNM 洽谈的具体牌照类型（是否含支付牌照）、时间表、是否需本地实体，均未公开；SC 重新列回警示名单的触发原因（新营销 / 新招揽 / 投诉）也未说明。

接下来盯什么

• SC 是否将币安移出投资者警示名单——这是谈判进展最直接的信号。
• 币安是否在马来西亚注册本地实体。
• BNM 是否因稳定币 / 支付业务单独介入。
• 币安是否像巴西一样先下架部分服务 / 代币，作为牌照前置条件。

本文仅供信息参考，不构成法律、投资或财务建议；具体申请与合规安排以最新法规及监管机构官方口径为准。转载请注明来源。

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初版日期：2026-11-01 | 最后更新：2026-11-01

本文基于 Bloomberg（2026-10-31） 关于币安与马来西亚监管洽谈牌照的报道撰写，监管背景来自马来西亚证券委员会（SC）投资者警示名单及财政部 2026 年 7 月国会书面答复。