Kraken母公司Payward收购立陶宛Saldo Bank：加密企业首度入主欧洲银行，借CRD牌照打通现金、加密与信贷

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导语：Kraken 的母公司 Payward 要买下一家欧洲银行了。据《金融时报》报道，它正在收购立陶宛的 Saldo Bank——这家银行 2021 年就拿到了欧盟银行牌照，能吸收存款、放贷款。这也是第一家买下欧洲银行的加密公司。Payward 的算盘很直白：把现金、加密、代币化股票和信贷塞进同一个系统，让用户不用卖币就能拿币做抵押借钱。

发生了什么

买的是谁

Payward 是美国怀俄明州注册、2011 年成立的 Kraken 母公司，这次买的是立陶宛 Saldo Bank。Saldo 在 2021 年拿到了立陶宛央行发的欧盟银行牌照，做消费贷、企业贷和定期存款。交易金额没公开。

第一次

按《金融时报》的说法，Payward 是第一家收购欧洲银行的数字资产公司。以前加密公司进欧洲，基本是去申请 MiCA 的 CASP 牌照，或者拿电子货币机构（EMI）、支付服务（PSP）牌照，直接买下一家持牌银行还没人干过。

为什么买

Payward 联合 CEO Arjun Sethi 说，客户问得最多的就是「能不能给我别的银行那样的产品和服务」。他们的计划是让现金、加密、代币化股票、信贷在一个系统里打通，客户可以「不用卖掉资产，直接拿资产做抵押去借钱」。第一步先做贷款和银行卡。

一路买买买

今年 5 月 Payward 已经向美国货币监理署（OCC）申请了全国信托银行牌照，Coinbase、Ripple 之前都拿过 OCC 的有条件批准。10 月 2 日，美国独立社区银行家协会（ICBA）还把 OCC 告了，说给加密公司发这种牌照越权了。这次买银行也不是第一次出手：4 月花 5.5 亿美元买下衍生品交易所 Bitnomial，5 月又花 6 亿美元买下亚洲稳定币支付公司 Reap。Kraken 去年 11 月秘密提交了 IPO 申请，现在被推迟到最早 2027 年第二季度。

为什么值得关注

银行牌照和 MiCA 牌照不是一回事

Saldo 拿的是欧盟《资本要求指令》（CRD）下的信贷机构牌照，能吸储、能放贷；而 MiCA 的 CASP 牌照只管加密资产的托管、交易、兑换这些，不碰存款和信贷。买下银行，Payward 拿到的是「带存款保险的负债端 + 信贷端」，这是 MiCA 牌照给不了的。

一张牌照走遍全欧

欧盟有「护照机制」，立陶宛发的银行牌照可以在 27 个成员国通用。也就是说，Payward 不用一个国家一个国家去申请，靠着 Saldo 这张牌照就能在全欧做存贷款和支付，省下大把合规时间。

抵押借贷的水很深

「不卖币就能借钱」听起来很美，但抵押品的估值、平仓机制、什么能当抵押品，都是监管重点。在欧洲，如果抵押的是代币化证券这类金融工具，还得同时满足 MiCA、MiFID II 和消费者信贷的规矩。当上持牌银行，好处是把加密抵押信贷拉进受监管的框里，坏处是要背更重的资本金和流动性要求。

「加密原生银行」的实验才刚刚开始

这单交易是继 Coinbase 拿 OCC 有条件批准、Circle 拿国家信托银行批准之后，加密公司往「全能银行」又迈出的一步。美国 ICBA 告 OCC 那个案子，争的就是「加密公司拿银行牌照，要不要跟社区银行一个标准」。这个案子的结果，说不定还会反过来影响欧洲对「加密公司买银行」的审查尺度。

• 首宗收购：Payward 是第一家收购欧洲银行的加密公司，买的是 2021 年就拿到欧盟银行牌照的立陶宛 Saldo Bank，金额没公开。
• 牌照差别：Saldo 的 CRD 银行牌照能吸储放贷，和 MiCA 的 CASP 牌照（只管加密资产服务）是两码事。
• 打的什么算盘：把现金、加密、代币化股票、信贷打通，让用户不卖币也能抵押借钱，先做贷款和发卡。
• 一张牌照走全欧：靠欧盟护照机制，Payward 用立陶宛牌照就能覆盖全欧 27 国的存贷款和支付。
• 最大变数：美国 ICBA 告 OCC 的牌照权限官司，可能反过来影响欧洲对「加密公司买银行」的审查。

一句话总结

Payward 买 Saldo Bank，本质是拿一张 CRD 银行牌照补齐 MiCA 牌照给不了的存款和信贷能力，再用欧盟护照机制低成本铺全欧；但「加密原生银行」到底要背多重的审慎监管，还得看美欧两地的牌照权限之争怎么走。

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本文基于 Decrypt 10 月 14 日报道 及 《金融时报》原载报道 撰写。