韩国警方虚拟资产托管招标：全额赔偿条款下的合规新标尺

Aiying 艾盈团队原创，作者 Tony，转载需授权。

韩国警察厅第四次推进查扣虚拟资产的民间托管招标，预算翻了3.2倍，7家机构竞标。但真正值得关注的不是招标本身，而是那个全额赔偿条款——托管服务商需要对资产损失承担全部赔偿责任，没有任何免责空间。这件事放在全球加密合规的语境下看，释放的信号比招标本身大得多。

发生了什么？韩国警方第四次招标虚拟资产托管

三次流标后的关键调整

韩国警察厅查扣虚拟资产的托管招标此前已经失败三次。流标的原因很具体：预算偏低、资质门槛严格、部分中小企业保管管理能力不达标（Munhwa，2026-07-07）。

本轮招标做了两个关键调整：一是放宽企业参与范围，不再限制于少数头部机构；二是预算提升至2.67亿韩元，约为去年的3.2倍。调整效果立竿见影——BDACS、KODA、KDAC、Upbit Custody、HectoWallet One、DSRV、AhnLab Blockchain Company 七家机构参与竞标。

执法级托管标准的技术要求

招标文件中的技术要求值得逐条看：查扣资产必须100%存放于与外网隔离的冷钱包；按警署分配独立地址进行资产隔离；提供24小时响应机制。这些条件不是商业托管服务中的”可选增强功能”，而是硬性准入门槛。

为什么重要？全额赔偿条款改写了托管责任边界

从有限责任到无限责任

传统金融托管行业中，托管方的赔偿责任通常有明确上限——合同约定赔偿比例、特定情形免责条款、或通过保险产品转移风险。韩国警方的招标条款直接把这些惯例推翻了：若发生资产损失，服务商需承担全额赔偿责任。

这意味着托管服务商需要对极端风险事件——黑客攻击、内部舞弊、私钥丢失、物理设备损坏——承担无限责任。没有任何”不可抗力”免责条款的余地。这条款一旦写入合同，本质上是要求托管商用自己的资产负债表为所有查扣资产的安全性做担保。

对加密托管行业的连锁效应

韩国的做法不是孤例。全球执法机构查扣的加密资产规模在持续增长——从暗网罚没、欺诈案件追缴到制裁执行，执法部门正在成为加密托管行业的一个重要客户群体。如果”全额赔偿”条款被更多司法管辖区的执法机构采纳，它可能从一次政府采购条款演变为行业事实标准。

对于托管服务商来说，这意味着保险成本和风控投入将大幅上升。现有的商业保险产品是否能覆盖”全额赔偿”的风险敞口是未知数。更重要的是，这种标准一旦建立，商业客户——对冲基金、家族办公室、交易所——也会开始问：”执法机构都能拿到全额赔偿条款，我们为什么没有？”

怎么看？韩国加密监管基础设施的系统性拼图

• 执法基础设施正在成型：从2024年《虚拟资产用户保护法》生效，到检察机关成立专门的加密犯罪调查组，再到警方搭建查扣资产托管体系，韩国正在系统性地补齐加密执法的每一块基础设施。托管招标是其中一环，但它证明执行层面在跟进立法。
• 托管行业准入门槛在抬升：冷钱包隔离、独立地址分配、24小时响应——这些条件本身不算高，但加上”全额赔偿”条款，能接住这个单子的机构就屈指可数了。这不是一次招标，这是一次行业筛选。
• 商业托管和安全托管的分化可能加剧：执法级托管和普通商业托管的要求不在一个量级。未来可能会出现专门服务执法机构的”安全托管”赛道，与传统商业托管形成分化。
• 跨国比较价值：美国的法警局（USMS）也在处理查扣加密资产，但更多通过拍卖处置而非长期托管。韩国选择的是”托管+追缴后返还”模式，这个路径选择本身值得其他司法管辖区参考——尤其是在加密犯罪追缴率普遍偏低的背景下。

一句话总结

韩国警方的虚拟资产托管招标表面上是一次政府采购，但”全额赔偿”条款实质上在重新定义加密托管行业的责任上限——当执法机构开始要求托管商对资产安全承担无限责任时，行业的最低标准就被永久性抬高了。

参考资料：韩国警方推进虚拟资产托管服务商竞标，若发生资产损失服务商需承担全额赔偿责任 — 吴说区块链，2026-07-07