Blockchain.com 向 CFTC 申请 DCM 与 FCM 牌照，进军美国预测市场及加密衍生品

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加密交易所兼钱包平台 Blockchain.com 正式向美国商品期货交易委员会（CFTC）递交两份牌照申请：一张是「指定合约市场」（DCM）牌照，拿下就能当受监管的期货交易所；另一张是「期货佣金商」（FCM）注册，也就是衍生品经纪商身份。目标很直白——在美国向散户和机构客户同时推出「事件合约」（Event Contracts，即预测市场）和加密衍生品。CEO 兼联合创始人 Peter Smith 说，用户应该能在一个应用里管理数字资产、交易衍生品、对现实世界事件下注，不用在不同 App 之间来回切换。

发生了什么

双牌照：DCM 做交易所，FCM 做经纪

DCM 牌照会把 Blockchain.com 变成一家受监管的美国期货交易所，FCM 注册则让它充当客户和合约之间的经纪中介。两张牌照同时申请，等于把「交易所」和「客户关系」两个角色都塞进同一个 CFTC 监管框架里，这也是 Smith 那句「一个 App 搞定所有」的合规基础。

海外已跑通，美国要补合规

Blockchain.com 今年早些时候已经开始通过 Polymarket 合作向部分国际客户提供预测市场，同时靠 Hyperliquid 给国际客户上了永续合约。这次在美国申请牌照，是想把这两类业务搬进自己持牌的场所，用「合规」而非「合作」的方式落地。

排队拿牌照，竞争白热化

今年已经有 11 家公司申请 DCM，CFTC 2026 年也已批准 6 家新 DCM。Crypto.com 和 Gemini Space Station 自有事件合约市场，Coinbase 主要靠 Kalshi 合作，而 Kalshi 给美国客户上了永续合约、Polymarket 给国际客户上了永续合约——预测市场和加密衍生品两个赛道正在双向合流。

为什么重要

预测市场与加密衍生品合流

这桩申请是「加密交易所进军预测市场」和「预测市场平台反向做永续合约」两条路线的交汇点。对 Blockchain.com 来说，事件合约和永续合约是同一套用户、同一套保证金逻辑下的两种产品，牌照一次补齐，成本摊薄。

CFTC 的规则正在成形

CFTC 6 月首次提出事件合约正式规则，建立了审查流程来评估哪些合约属于《商品交易法》重点关注类别（恐怖主义、赌博、违反联邦或州法），但没一刀切禁止任何类别，改走个案审查。同时 CFTC 自 4 月起起诉 9 个州，主张 CEA 赋予其对 DCM 的唯一监管权、优先于州赌博法。这给 Blockchain.com 这类申请提供了相对清晰的路径，但州级对抗仍是变量。

IPO 与牌照的叠加

Blockchain.com 5 月 21 日向 SEC 保密递交 IPO 注册，Bloomberg 上月报道其目标今年上市、估值 40 亿到 60 亿美元。在上市故事里，两张 CFTC 牌照既是收入故事（衍生品和预测市场都是高毛利业务），也是合规故事——上市前把美国监管身份做扎实。

怎么看

合规信号：主动申请 DCM+FCM，是头部加密平台从「州级牌照苟着」转向「联邦受监管交易所」的典型动作。
赛道融合：预测市场和永续合约合流，谁先拿到美国合规牌照，谁就能把两条业务线一次收进自己的 App。
审批变量：CFTC 已批准 6 家但积压 11+ 家申请，加上州级诉讼未决，牌照落地时间有不确定性。
上市协同：牌照申请与 40-60 亿美元估值的 IPO 同频推进，合规进度会成为上市定价的关键变量之一。

一句话总结

Blockchain.com 用 DCM + FCM 两张 CFTC 牌照，把「受监管交易所 + 经纪商」两个身份一次补齐，瞄准美国预测市场和加密衍生品——这既是加密平台向联邦合规靠拢的最新动作，也赶在它 40-60 亿美元估值的 IPO 之前，把监管身份这条故事线坐实。

本文基于 CNBC 2026 年 10 月 9 日报道及 Blockchain.com 官方公告撰写，参考 CNBC 报道等信源。

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