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美国联邦层面正在对预测市场形成合围之势。6月4日，众议院行政委员会主席 Bryan Steil 公开表示，计划在国会股票交易禁令法案 H.R.7008 中加入条款，将 Polymarket、Kalshi 等预测市场平台一并纳入议员交易限制范围（Decrypt，2026年6月4日）。这意味着，如果法案通过，国会议员及其家属不仅不能买卖个股，连在选举结果或公共政策事件上下注也将被明文禁止。
这不是孤立动作。过去三个月，预测市场已经接连遭遇参议院决议禁令、白宫内部指令和众议院监督调查——从软性约束到硬性立法，一整套监管组合拳正在成型。
发生了什么
Steil 要在股票禁令法案里加一条：议员不许在预测市场下注
H.R.7008 本身是一份两党支持的国会股票交易禁令，2月份已通过众议院委员会审议，目前排在议院日程上等待全院投票。现行版本的核心内容包括：全面禁止议员及家属购买个股，出售股票前至少7天提交公开的”出售意向通知”，违者面临 2,000 美元或投资价值 10%（取较高者）的罚款，并没收所有已实现收益。
但现行版本没有涉及预测市场，也没有明确涵盖数字资产。Steil 的修正案正是要堵上这个缺口。他在记者圆桌会上的原话直白得无需解读——「我和议员同事们聊过，也跟公众聊过，我不认为有人会觉得国会议员应该拿选举或公共政策去交易。」
Steil 希望众议院能在今年夏天对法案进行投票。如果修正案成功加入并通过，这将是美国国会首次以联邦立法形式明文禁止议员参与预测市场交易。
从白宫到参议院再到众议院：三线围堵的时间线
Steil 的提案不是起点，而是一连串监管动作的延续：
3月——白宫内部禁令。据《华尔街日报》报道，特朗普指示白宫幕僚不得在预测市场下注。这条指令据称是在总统通过社交媒体宣布中东战事暂停的次日发出，暗示行政分支对内部人利用政策信息优势在预测市场获利的高度警惕。
4月——参议院决议禁令。参议院通过决议，正式禁止参议员及其工作人员使用预测市场。这是联邦政府层面首个禁止官员参与此类交易的重大监管举措，虽非立法但有强烈的信号效应。
5月底——众议院监督调查。众议院监督委员会主席 James Comer 对 Polymarket 和 Kalshi 发起正式调查。Comer 的声明措辞严厉——「预测市场平台上日益增多的内幕交易模式表明，国会可能有必要采取行动。」
6月4日——立法修正。Steil 宣布将预测市场禁令写入 H.R.7008。
这四步从行政指令到议会决议、从国会调查到立法修正，层层加码，每一步都在为下一步提供政治动量。
为什么重要
预测市场从”避嫌”走向”被管”：合规逻辑正在翻转
在此之前，预测市场的监管压力主要来自 CFTC 的管辖权之争——衍生品还是赌博？州级还是联邦？而过去三个月的动作展现的是一条完全不同的监管路径：不是因为预测市场”是什么”而管它，而是因为”谁在用它”而管它。
这个逻辑一旦确立，影响远不止国会议员。如果 H.R.7008 的修正案通过，它将为后续立法铺路——联邦雇员、监管机构人员、甚至更广泛的”公职人员”类别都可能被纳入限制范围。对 Polymarket 和 Kalshi 这类平台而言，这不仅仅意味着失去国会山的高端用户群，更意味着它的产品合法性基础正在被侵蚀。
内幕交易与国家安全：一枚硬币的两面
Comer 的调查声明特别值得留意的一点是，他把”市场诚信”和”国家安全”放在一起谈。这不是随意措辞。去年一名美国士兵被控在 Polymarket 上对委内瑞拉军事活动进行内幕交易，涉及金额约 40 万美元——这个案子把预测市场的风险从金融合规拉升到了国家安全层面。
当一个平台上的交易行为可能涉及军事行动的非公开信息，监管机构的容忍度会急剧下降。Steil 自己也说：「我不认为任何人相信国会议员应该对选举或公共政策进行交易。」这句话的关键词其实是”公共政策”——这个概念的外延极广，从加息决策到监管新规，从立法时间表到外交动向，几乎涵盖了所有国会日常接触的非公开信息。
怎么看
- 监管路径已清晰：从行政指令（白宫）→ 议会决议（参议院）→ 立法调查（众议院）→ 立法修正（H.R.7008），这是一条典型的华盛顿监管升级路径。即使 H.R.7008 今年无法通过，这条路径上的每一步都在累积 momentum，预测市场的监管收紧不是”会不会”的问题，而是”多快、多宽”的问题。
- CFTC 的角色会被重新定义：目前预测市场的联邦监管主要靠 CFTC，但 CFTC 的法定授权是”商品衍生品”，预测市场是否属于这个范畴本身就有争议。国会立法介入意味着这个问题可能从”行政解释”升级为”立法定义”，对平台而言是确定性增加，但灵活空间缩小。
- KYC/AML 的”使用者身份”维度：现有合规框架关注的是”谁在交易”（KYC）和”钱从哪来”（AML），但没有”交易者是否为公职人员”这个维度。如果立法趋势延续，预测市场平台可能需要像证券公司一样，建立”受限名单”机制。
- 对加密行业的间接影响：Polymarket 是加密原生产品，Kalshi 虽走传统金融路径但也在加密圈有大量用户。预测市场的合规压力会间接传导到整个加密预测赛道——包括 Augur、Hedgehog 等链上平台——因为它们面临的是同样的”非公开信息交易”问题，只是监管抓不抓到的问题。
- 不排除平台主动合规：面对越来越大的监管压力，Polymarket 和 Kalshi 完全可能主动推出”公职人员交易限制”功能，先发制人地展示合规姿态。这对平台而言是商业上痛苦但战略上明智的选择。
一句话总结
预测市场的监管逻辑正在从”这个产品合法吗”转向”这些人能用吗”——从产品合规走向使用者合规，这个转变对平台的影响比任何单项禁令都更深远。
本文基于 Decrypt（2026年6月4日，André Beganski）一手报道撰写，部分背景信息综合自《华尔街日报》及公开国会文件。