代币化现金基金 Spiko 完成 9000 万美元 B 轮融资，NEA 领投，管理规模超 27 亿美元

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导语：代币化现金基金赛道又杀出一匹黑马。10 月 6 日，总部在巴黎和伦敦的 Spiko 宣布拿下 9000 万美元 B 轮，NEA 领投，累计融资 1.2 亿美元。这家公司只用了两年，就把代币化货币市场基金的规模做到约 27 亿美元，还顺手把「全球最大代币化现金基金发行商」的头衔从贝莱德、富兰克林邓普顿手里抢了过来。它到底做对了什么？我们拆成三点看。

发生了什么

9000 万美元 B 轮，NEA 领投

这轮由 NEA 领投，Index Ventures、Bpifrance、Speedinvest、Flourish Ventures、Shapers、White Star Capital、Blockwall、Frst、EQNX、Mirana Ventures、Wintermute Ventures 一起跟投；德国央行前行长 Axel Weber、法国独角兽 Qonto 的创始人也以天使投资人身份进场。

27 亿美元，两年做到全球第一

Spiko 2023 年才成立，联合创始人兼 CEO Paul-Adrien Hyppolite 之前是法国财政部金融市场司副司长，算是「监管圈里的人」。目前代币化现金基金规模约 27 亿美元，12 个月涨了五倍多，服务超过 1 万家企业和个人，覆盖 25 个以上国家。按 RWA.xyz 的口径，它已经是全球最大的代币化现金基金发行商，把贝莱德和富兰克林邓普顿甩在身后。

四币种、24/7 的「可编程现金」

基金用欧元、美元、英镑、瑞士法郎计价，份额记在链上，和稳定币跑在同一条轨道。现在支持即时赎回，下一步是「按小时计息」的实时收益。用户可以通过 App 或 API 接入，财务系统甚至 AI 代理都能自动把闲钱扫进基金、按规则调拨。

为什么重要

「受监管」才是它最硬的门槛

NEA 欧洲主管 Philip Chopin 的话很直白：Spiko 是少数「同时把监管和产品这两件事都解决了的团队」。说白了，它的现金基金是持牌机构发行的合规货基——UCITS 框架、法国 AMF 授权。份额上链，不改变它作为受监管证券的法律属性。这一点，把大量「无牌」的链上收益产品直接比了下去。

欧洲才是代币化货基的新战场

货基在美国是司库标配，在欧洲渗透率却一直不高。Spiko 盯的是「让现金默认生息」这块大缺口——欧美加起来约 50 万亿美元现金存款，大部分收益被银行和机构吃掉了。再加上英国 FCA 今年 4 月底刚发了基金代币化 DLT 指引，欧洲的监管确定性，正好给这类产品铺了路。

跟贝莱德 BUIDL 走的是两条路

贝莱德 BUIDL、富兰克林 FOBXX 做的是美国国债代币化基金，主攻机构；Spiko 从欧洲 UCITS 切入，覆盖企业司库、初创公司、研究机构甚至个人，还支持多币种。一个偏「公链基金」，一个偏「合规货基上链」，Spiko 押的是后者。

怎么看

• 做 RWA 的团队：这件事证明「合规」和「链上」不是二选一，但顺序不能反——先拿 UCITS 授权，再谈链上分发。
• 管钱的企业司库：可编程现金会重新定义闲钱怎么管，但基金份额本质是「证券」，托管和合规边界得先问清楚。
• 盯着 RWA 的观察者：Spiko 这条「UCITS → 多币种 → 全欧本地化」的路，是 MiCA 和基金代币化政策共振下的真实样本，值得持续跟。
• 泼盆冷水：27 亿美元规模和「全球第一」都是发行方自报口径，英镑基金到底归哪个监管机构授权，还得等基金文件公开才能确认。

一句话总结

Spiko 这 9000 万美元，本质上是资本在用钱给「受监管代币化货基」投票——先拿牌照、再上链，正在成为 RWA 里最确定的一条扩张路线。

本文基于 Spiko 官方博客（2026-10-06）、Business Wire 新闻稿（2026-10-06） 及 RWA.xyz 数据撰写。