SWIFT 联合 17 家银行试点代币化存款跨境支付：24/7 结算背后的合规架构与法律定性

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7 月 9 日，SWIFT 宣布其区块链账本（Swift Digital Ledger）正式具备初始使用条件，17 家来自六大洲的银行将试点基于代币化存款的 24/7 跨境支付。8 月汇丰与渣打完成了首笔真实跨行交易，9 月花旗又与第一阿布扎比银行、OCBC、星展完成转账测试。这轮落地的特别之处在于：它没有取代传统清算，而是让代币化存款在银行自有账本上流转，最终结算仍走既有支付系统。

发生了什么

从概念到可用的九个月

SWIFT 在 2025 年 Sibos 开幕日公布共享账本计划，2026 年 3 月完成设计、启动 MVP，7 月宣布进入初始使用阶段，仅用了约九个月。17 家试点银行横跨六大洲，包括花旗、三菱 UFJ、富国银行、纽约梅隆银行、瑞银、法国巴黎银行、汇丰、渣打、星展、华侨银行、大华银行、澳新银行等。该账本由 Consensys 负责早期原型，30 余家机构在设计阶段提供反馈。

关键动作：汇丰—渣打首笔真实交易

8 月 19 日，汇丰与渣打通过账本完成首笔跨行代币化存款互操作交易：双方交换支付报文，账本作为编排层对债权进行撮合与净额轧差，最终通过既有系统完成结算。汇丰的代币化存款服务已在香港、新加坡、卢森堡、英国、美国、阿联酋六个市场落地，支持 CNH、HKD、SGD、EUR、GBP、USD、AED 多币种。9 月，花旗与第一阿布扎比银行、OCBC、星展相继完成真实转账测试，花旗称自己是首家在该账本上执行真实原生交易的美国银行。

为什么重要

代币化存款的法律定性：仍是银行货币

这是这轮试点最值得合规从业者注意的地方。代币化存款是商业银行存款在分布式账本上的数字化表示，底层资金仍停留在发行银行的资产负债表上，SWIFT 既不经手客户资金，也不承担结算。这与稳定币（由企业发行、靠储备资产背书）和央行货币（如 Fnality 基于央行余额的批发结算）在性质上截然不同。选择「代币化存款」作为首个用例，等于选择了法律定性最清晰、监管摩擦最小的那一类数字货币。

不换轨道的聪明设计

账本只做「编排层」：记录并净额轧差银行之间的支付承诺，最终结算仍依赖现有 RTGS 与代理行渠道。这意味着银行不必新建结算资产、不必引入央行资金，合规、授信、风险、控制等既有流程原样保留。SWIFT 网络上 75% 的支付本就能在 10 分钟内到达收款行，账本要解决的是剩余那部分——夜间、周末、跨时区的「可用性」与流动性效率。

怎么看

• 监管摩擦最小化：用受监管的银行货币做试点，绕开了稳定币发牌与储备监管的争议，是传统金融上链最务实的路径。
• 竞争压力：美国清算所联合摩根大通、美国银行、花旗、富国打造的 The Bridge 网络瞄准 2027 年上半年，SWIFT 需要证明自己的编排模型更快落地。
• 可编程货币前奏：SWIFT 已明确账本未来可延伸至可编程货币与智能代理商业，机构应提前评估合规与风控框架的适配。

一句话总结

SWIFT 用「代币化存款 + 既有清算」的混合架构，给受监管金融机构指明了一条监管摩擦最小的上链路径——它没有颠覆清算，而是让清算变得更连续。

本文基于SWIFT 官方公告（2026-07-09）及汇丰公告（2026-08）撰写。