Crypto.com 与 Novig 起诉密苏里州：体育事件合约的联邦与州管辖权之争

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预测市场行业的「联邦 vs 州」管辖权之争，又添了两个新战场。10 月 16 日，Crypto.com 旗下预测市场交易所（由 CFTC 注册的 NADEX 运营）与体育预测市场平台 Novig 分别在美国联邦法院起诉密苏里州官员，要求法官禁止该州对它们的「体育事件合约」执法。导火索是州总检察长 Catherine Hanaway 9 月 16 日至 17 日发给六家平台的停止函——要么 30 天内停止向本州居民提供服务，要么取得州博彩牌照并缴纳 10% 博彩税。两家平台给出的答案是：去法院。

一、一场关于「事件合约」是不是赌博的定性之争

密苏里州自 2024 年 11 月公投通过体育博彩合法化，由密苏里博彩委员会监管。Hanaway 的核心主张很简单：这些「体育事件合约」其实就是披着衍生品外衣的体育博彩，从业者必须持牌、缴税，并挡住 21 岁以下用户。她在 X 上直言：「公司不能把体育博彩重新包装成『事件合约』来规避密苏里法律。」停止函还点名 Crypto.com 平台允许 18 岁用户交易，而密苏里州博彩最低年龄是 21 岁。

平台方的立场同样明确：这些合约是在 CFTC 注册交易所上交易的衍生品，受联邦《商品交易法》管辖，州博彩法管不着。

二、两起诉讼，两条策略

两家平台虽联手，起诉策略却各有侧重。Crypto.com 一方由 NADEX 在密苏里西区联邦法院起诉，主张《商品交易法》已授予 CFTC 专属管辖权、联邦法优先于州博彩法，寻求确认判决和永久禁令；诉状还指出，停止函「寄错了对象」——错寄给了母公司 Foris DAX, Inc.，而非交易所本身，而且密苏里州宪法只允许两张移动体育博彩直营牌照、且都已发完，拿牌照根本不现实。

Novig 则通过 Ludlow Exchange 在密苏里东区起诉，申请初步禁令和永久禁令。它的算盘在于时间：密苏里所在的第八巡回上诉法院正在审一起 Kalshi 的爱荷华州案，同样的问题即将在第八巡回裁决，所以 Novig 请求在诉讼期间「维持现状」。

三、巡回法院打架，行业站队

真正让这件事牵动全行业的，是美国各巡回法院已经「分裂」：第六、第九巡回在相关案件里裁定不利于 Kalshi，第三巡回却站在 Kalshi 一边，而密苏里所在的第八巡回还没判过预测市场案。如果 Crypto.com 和 Novig 赢了，「联邦优先」就多了一块重要拼图，没起诉的平台也能拿来当先例；要是输了，各州就有更多底气加速收紧，Kalshi、Polymarket 们的合规成本和不确定性都会直线上升。

六家被发函的平台也明显分成了三派：Crypto.com 和 Novig 选择起诉；Kalshi 据报正与州检察长办公室「持续磋商」；Polymarket、Robinhood、Underdog 到周日还没在密苏里两个联邦法院起诉，其中 Underdog 上月已就类似整顿起诉了康涅狄格州。这种「诉讼—谈判—观望」的分化，说明行业内部对「联邦优先能不能赢」也没个准数。

合规观察

• 预测市场平台：体育类事件合约正卡在「联邦专属管辖 vs 州博彩法」的夹缝里，各州尺度不一，要按州把牌照、税务、年龄限制三本账算清楚，并紧盯第八巡回的裁决。
• CFTC 注册交易所：「注册」不等于自动豁免州法，联邦优先还得靠个案在法院确认，别把注册身份当成全面合规的护身符。
• 行业观察者：本案与 Kalshi 爱荷华案、Underdog 康州案的联动，可能最终把问题推上美国最高法院，是预测市场商业模式能否跑通的关键变量。

一句话总结

Crypto.com 旗下 NADEX 与 Novig 分别起诉密苏里州，要求阻止该州对体育事件合约执法，主张《商品交易法》赋予 CFTC 专属管辖权并优先于州博彩法；在巡回法院对「联邦优先」分裂、第八巡回即将裁决的背景下，本案结果将深刻影响预测市场的合规版图。

本文基于 The Block 2026 年 10 月 18 日报道及各方诉讼文件整理。信源：The Block、Covers。