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导语：预测市场在 2025-2026 年的爆发式增长正在迎来最直接的立法回应。2026 年 6 月 18 日，美国众议院行政委员会主席 Bryan Steil（威斯康星州共和党）正式提出《禁止议员预测法案》（Stop Lawmakers from Predicting Act），禁止国会议员及其配偶、受抚养子女利用预测市场押注政府政策、政治事件及选举结果。法案提出的背景是一连串令人不安的事件——美军士兵涉嫌利用机密信息在 Polymarket 上交易马杜罗被捕案、前众议员 George Santos 在 Kalshi 上的交易被 CFTC 调查——预测市场的”内幕交易”争议已经从行业自律话题升级为国会立法议程。
法案说了什么：禁止范围与处罚机制
三层覆盖：议员本人、配偶、受抚养子女
法案的禁止范围比参议院 4 月 30 日通过的一致投票禁令更广。参议院的禁令仅覆盖参议员及其工作人员，而 Steil 的众议院版本将禁令延伸至 配偶和受抚养子女。这意味着议员的家庭成员也不能在 Polymarket 或 Kalshi 等平台上押注”某项法案是否会通过””某位候选人是否会赢得初选”或”某项监管政策是否会被采纳”。
法案明确禁止利用预测市场对三类事项进行交易：特定政府政策、政府行动、以及政治结果。这覆盖了预测市场上最活跃的合约类型——国会立法概率、选举结果、监管决策时间线——全部在禁止范围内。
处罚：罚款+非法收益上缴+不得用公款支付
违规者的处罚结构有三层（众议院行政委员会, 2026-06-18）：
- 罚款：2000 美元或交易金额的 10%，取较高者。
- 非法收益上缴：交易产生的全部净收益必须上缴。
- 支付来源限制：罚款不得用国会办公经费（MRA）、参议院人事办公账户或政治捐款支付——必须自掏腰包。
- 离任后追索：议员辞职或退休后未缴纳罚款的，可移交司法部（DOJ）进行民事执法。
最后一条很有意思——它堵住了”辞职跑路”的漏洞。罚款不因议员离职而消失，DOJ 可以追到底。
为什么重要：预测市场的”内幕交易”问题正在被立法定义
两起事件把预测市场推到了聚光灯下
这个法案不是凭空产生的。过去几个月，两起与预测市场相关的丑闻让国会不得不做出反应：
事件一：美军士兵利用机密信息在 Polymarket 交易马杜罗案。一名美军士兵被联邦当局指控利用机密信息在 Polymarket 上押注委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗被捕的结果。该士兵已提出无罪抗辩（Politico, 2026-06-18）。这个案子直接把 Polymarket 推到了国家安全与内幕交易的交汇点——情报系统的信息泄露与链上预测市场的透明交易记录形成了危险的组合。
事件二：CFTC 调查前众议员 George Santos 在 Kalshi 上的交易。Santos 表示其律师正在与 CFTC 交涉。一个前国会议员在预测市场上交易，这件事本身就足以引发国会层面的制度反思——如果议员可以在预测市场上押注自己参与制定的政策结果，那和”内幕交易”有什么本质区别？
正是这两起事件，让参议院在指控提出”仅几天后”就一致投票禁止参议员使用预测市场（Politico, 2026-06-18）。Steil 的众议院版本是这一立法势头的延续和扩大。
从”监管模糊地带”到”立法明确定义”
预测市场（Polymarket、Kalshi 等）在美国的监管地位一直处于灰色地带。CFTC 对 Kalshi 的国会选举合约反复博弈——批准、被法院叫停、上诉、再批准——这个过程本身就说明现有法律框架对预测市场的覆盖是不充分的。Steil 的法案不是去定义”预测市场是否合法”，而是直接对准了最敏感的环节——谁能参与交易。
这里面的合规逻辑很清晰：与其纠结预测市场本身是不是”赌博”或”衍生品”，不如先把最明显的漏洞堵上——掌握非公开政策信息的人不能参与交易。这和《STOCK Act》禁止议员利用内幕信息交易股票的逻辑完全一致。事实上，法案官方声明明确表示这是对 2026 年 1 月 14 日众议院行政委员会推进的《禁止内幕交易法案》（Stop Insider Trading Act）的补充（众议院行政委员会, 2026-06-18）。
怎么看
- 预测市场的”政治合约”面临立法红线：Polymarket 最活跃的合约类型就是政治类——选举、立法、政策决策。如果 Steil 法案通过，国会内部的政治信息源就被切断了，但外部参与者（游说者、记者、分析师）仍然可以交易。这会形成一个不对称的信息市场——知道最多的那群人被禁止参与，但知道次多的那群人不受限制。
- 参众两院都在推，两党共识正在形成：参议院 4 月 30 日的一致投票已经表明了跨党派支持，Steil 的众议院版本是这个趋势的延伸。预测市场平台需要认真考虑一个场景：如果联邦立法最终不仅禁止议员参与，还要求平台建立 KYC 机制来筛查政治敏感人物（PEP），合规成本会急剧上升。
- 马杜罗案的涟漪效应远未结束：一名士兵利用机密信息在 Polymarket 上交易——这个事实本身比任何立法辩论都更有冲击力。它把预测市场从”金融创新”的叙事拖进了”国家安全风险”的框架。这种叙事转换对 Polymarket 和 Kalshi 的商业前景是重大利空。
一句话总结
Steil 的《禁止议员预测法案》把预测市场的内幕交易问题从”道德争议”提升到了”立法定义”——参议院已经一致行动，众议院正在跟进，Polymarket 和 Kalshi 最核心的政治合约品类正在被立法机关用”谁不能交易”的方式重新定义边界。
来源：U.S. House Committee on House Administration, 2026-06-18（法案原文及 Steil 声明）；Politico, 2026-06-18（背景及触发事件）；吴说区块链, 2026-06-19（中文报道）