富国银行上线代币化存款，CEO 称美国稳定币应用场景仍不明朗

Aiying 艾盈是一家专注于传统金融及Web3的合规咨询服务机构，本文为团队原创，转载需授权。

导语：富国银行一边在自家链上给企业客户上了「代币化存款」，一边又拉着 20 家同行组了个 21 家机构的美元稳定币联盟。但它的 CEO Charlie Scharf 在 10 月 13 日的财报电话会上却说了句耐人寻味的话：美国稳定币的应用场景「还不明确」。一边真金白银押注，一边公开泼冷水，这种「既要又要」背后，藏着传统银行在 GENIUS Act 新规下的微妙算盘。

发生了什么

9 月已悄悄上线代币化存款

据 PYMNTS 10 月 13 日报道，Scharf 在第三季度财报电话会上透露：富国银行「上个月」已在自有区块链平台上推出了面向企业和商业客户的代币化存款，客户无需把现金搬出银行体系，就能获得类似稳定币的速度和可编程性。首项服务是美元—英镑的 7×24 跨境兑换，未来平台扩容后，客户可全天候在账户之间、跨境之间调动资金。

富国银行的代币化存款与稳定币有一个关键区别：它仍是银行负债，保留存款保险，钱始终留在受监管的银行体系内。据 crypto.news 报道，该项目采用 Cosmos 账本技术（Cosmos 首席商务官 Eran Barak 曾点名确认），并计划在 2027 年逐步新增客户、国家和币种。

21 家银行稳定币联盟：2027 上半年冲线

代币化存款之外，富国银行还是那个 21 家机构稳定币联盟的一员。该联盟于 9 月 1 日官宣，计划 2026 下半年成立新公司、2027 上半年推出美元计价稳定币，欧元是下一优先币种。美国成员包括美国银行、花旗、高盛、Capital One、富达投资、WisdomTree，欧洲成员有德意志银行、桑坦德、BBVA、劳埃德、瑞银，另有三菱日联、标准银行等来自其他地区。联盟明确表示，将在适用范围内遵守美国的 GENIUS Act 和欧盟的 MiCA 监管。

CEO 的冷水：美国场景还不明朗

最值得玩味的是 Scharf 的原话：「美国稳定币的应用场景仍不明朗，但我们正在构建解决方案，好在机会浮现时做好准备。」同一场电话会上，他还确认富国银行正加速对传统和数字支付基础设施的投资。一个正在发行稳定币、上线代币化存款的银行 CEO，公开承认本土场景「不明朗」，这本身就是一种信号。

为什么值得关注

代币化存款 vs 稳定币：银行的两条腿

富国银行的策略是「两条腿走路」：代币化存款守的是自家存款底盘——它作为银行负债、有存款保险，监管上是「银行内的事」；稳定币联盟攻的是公链生态——由非银行发币实体承担储备与合规责任。两条路径的监管逻辑完全不同，富国银行显然在同时下注，对冲「哪个框架先跑通」的不确定性。

GENIUS Act + MiCA：双重合规的样板

这个 21 家联盟横跨美欧，天然要面对两套监管：美国 GENIUS Act（尚未落地但框架已明）与欧盟 MiCA（已生效）。联盟公开表态遵守两者，意味着这个「银行发稳定币」的试验，本质上也是在给传统金融探一条跨法域合规的路——对亚太持牌机构而言，这是观察「机构稳定币如何在两套框架下做储备、做赎回、做 AML」的活教材。

「场景不明朗」的弦外之音

Scharf 的克制并非虚言。稳定币在美国的零售支付场景长期不温不火，机构侧的跨境结算、数字资产交割才是更现实的落点。CEO 的这句话，等于给市场传递了一个务实判断：别高估短期的零售爆发，真正的需求在机构批发端。对合规从业者而言，这提示监管框架和产品设计都应围绕「机构结算」而非「零售支付」来校准预期。

• 9 月上线代币化存款：富国银行在自有区块链面向企业客户推出代币化存款，银行负债、保留存款保险，美元—英镑 7×24 跨境先行。
• 21 家银行联盟：2026 下半年成立新公司、2027 上半年推出美元稳定币，欧元次之，承诺遵守 GENIUS Act 与 MiCA。
• CEO 泼冷水：Scharf 称美国稳定币应用场景「仍不明朗」，但已同步构建解决方案、加码数字支付投入。
• 两条腿走路：代币化存款守存款底盘，稳定币联盟攻公链生态，对冲「哪个框架先跑通」。
• 机构才是落点：跨境结算、数字资产交割是更现实场景，零售支付短期不宜高估。

一句话总结

富国银行用「代币化存款 + 21 家银行稳定币联盟」两条腿同时下注，CEO 却公开承认美国稳定币场景仍不明朗——传统金融的机构化、跨法域合规路线正在跑通，但真正的需求落点在机构结算而非零售支付。

本文基于 PYMNTS 10 月 13 日报道 及 crypto.news 报道 撰写。