Coinbase CEO Brian Armstrong 谈稳定币奖励、银行业竞争与 CLARITY 法案走向

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稳定币能不能发奖励？银行为什么这么紧张？CLARITY 法案到底能不能过？9 月 15 日，Coinbase 联合创始人兼 CEO Brian Armstrong 在 Bonnie Blockchain 专访中，罕见地一次性回应了这三个问题。访谈前半段是他从「内向代码少年」到创办美国最大加密交易所的个人史，后半段则直接切入加密行业当下最焦灼的监管战场——稳定币与银行的正面竞争。

发生了什么

「稳定币奖励」是银行游说的核心焦点

Armstrong 在访谈中表示，《GENIUS 法案》为稳定币带来了大量监管确定性，其中对美国用户最有利的一点，是用户可以从稳定币中获得奖励。但银行业游说团体，尤其是几家大银行，对相关措辞「有些后悔」了。他认为根本原因是竞争压力：银行拥有庞大的支付业务，而稳定币若还能向客户提供奖励，会带来更多竞争。银行也提出其他理由——比如社区银行可能受影响、发奖励的公司应持银行牌照——但 Armstrong 认为这些说法并不成立，因为稳定币模式与银行的部分准备金制度并不相同，归根结底是在限制竞争。

CLARITY 法案的妥协与他的乐观预测

到了《CLARITY 法案》讨论阶段，银行又尝试争取更有利于自己的条款，行业则进行了反对。Armstrong 透露，参议院最终在促成妥协方面做得不错——在即将提交表决的草案里，支付稳定币奖励的能力得到了保留：不能仅针对闲置余额支付奖励，但只要客户在相对较短的时间内有某种活动（如交易或支付），就仍可发放奖励，具体时间范围后续确定。纽约梅隆银行、高盛和富达等机构已公开支持该法案。他本人对下周表决持「谨慎乐观」，认为通过的可能性大于市场普遍预期。

为什么重要

稳定币正与银行争夺「存款」定价权

Armstrong 点出了一个被很多人忽视的常识：银行之所以受到严格监管，恰恰是因为它们采用部分准备金制度，并没有把所有资金都放在那里。而《GENIUS 法案》框架下受监管的稳定币需要 100% 储备，且储备是期限极短（90 天以内）的美国国债——这是风险最低的一类资产。因此他认为稳定币「更安全」，但也强调银行存款不会消失，银行仍会在支付、信贷等领域继续增长。

「信贷应建立在用户自愿之上」

当被问及资金从部分准备金银行体系流向足额储备稳定币后信贷从何而来时，Armstrong 的立场十分鲜明：信贷当然重要，但他不认同银行在客户不知情、未明确同意的情况下把存款借出去。以 Coinbase 为例，很多客户会主动选择把资金放入借贷产品赚取收益。他认为市场会形成一个供需平衡的价格，而监管的过度叠加已让银行「准政府机构化」，创新因此放缓。

怎么看

• 稳定币奖励是下一场立法拉锯的焦点：能否对「有活动的余额」发放奖励，将直接影响稳定币产品的竞争力和合规设计。
• CLARITY 法案仍存变数：Armstrong 的乐观与市场「低概率通过」的共识形成反差，下周表决值得密切关注。
• 银行立场在分化：一边是反对奖励的大银行，一边是公开支持的纽约梅隆、高盛、富达，行业并非铁板一块。
• 政治组织化已成定局：Armstrong 明确表示加密行业必须「组织选民」、资助 Stand With Crypto 和超级 PAC，监管之争已深入政治肌理。

一句话总结

Armstrong 在专访中把稳定币奖励之争定性为「银行限制竞争」，并对 CLARITY 法案通过持谨慎乐观，同时明确加密行业将继续通过组织选民争取监管确定性。

本文基于 Brian Armstrong 在 Bonnie Blockchain 专访（2026-09-15）中的发言撰写，中文转述参考吴说区块链编译版本。